Summary

I. INTRODUCCIÓN
A. Resumen
B. Las Partes
C. Inversión de las Demandantes
D. El Tratado
E. Características Principales del Régimen Regulatorio
(1) Entidades Gubernamentales
(2) Legislación Fundamental
(3) El Mercado de la Electricidad y los Actores del Mercado
(4) El Régimen de Remuneración
F. Intervención y Liquidación
II. ANTECEDENTES PROCESALES
III. DECLARACIONES DE LAS PARTES SOBRE CUESTIONES DE HECHO Y REGULATORIAS
A. El Entorno Regulatorio
(1) Particularidades del Mercado en la Región de Servicios de Electricaribe
(2) La Tarifa
B. Nivel de Inversión y la Calidad del Servicio de Electricaribe
C. Exposición de Electricaribe en la Bolsa de Energía
D. Supuestos Compromisos para Mejorar el Entorno Regulatorio
(1) El "Plan de Acción 2014"
(2) Plan 5 Caribe
(3) Cumbre de Barranquilla
E. Las Circunstancias Relativas a la Decisión de Intervenir Electricaribe
(1) Situación Financiera de la Compañía con anterioridad a la Administración
(2) Alegaciones de Conveniencia Política de las Demandantes
(3) Decisión de Colombia de Liquidar la Compañía
(4) Desempeño de Electricaribe Después de la Intervención
F. Denuncias de Hostigamiento de las Demandantes
IV. PETITORIO
A. Demandantes
B. Demandada
V. RECLAMACIONES DE LOS DEMANDANTES - POSICIONES DE LAS
PARTES Y ANÁLISIS DEL TRIBUNAL
A. Jurisdicción
(1) Posición de las Demandantes
(2) Posición de la Demandada
(3) El Análisis del Tribunal
B. Supuestas Infracciones al Tratado
(1) Posición de las Partes sobre las Reclamaciones del Estándar de Trato Justo y Equitativo
(2) El Análisis del Tribunal sobre las Reclamaciones de las Demandantes sobre el Estándar de TJE (3) Supuesta Expropiación Ilícita 181
(4) Supuesta Falta de Protección y Seguridad Plenas
(5) Supuesta Infracción del Estándar de Trato de la Nación Más Favorecida
C. Cuantía
VI. RECONVENCIONES DE LA DEMANDADA - POSICIONES DE LAS PARTES Y ANÁLISIS DEL TRIBUNAL
A. Jurisdicción
(1) Posición de la Demandada
(2) Posición de las Demandantes
(3) El Análisis del Tribunal
B. Responsabilidad y Cuantía
VII. COSTAS
VIII. LAUDO

I. INTRODUCCIÓN

1. El presente arbitraje se refiere a la decisión de la República de Colombia ("Colombia" o la "Demandada") de intervenir administrativamente una empresa de distribución y comercialización de electricidad que opera en su territorio, Electricaribe S.A. E.S.P. ("Electricaribe" o la "Compañía"), en noviembre de 2016 y su posterior decisión de liquidar dicha Compañía.

2. Una cuestión central en este arbitraje se refiere al alcance de las obligaciones de Colombia en virtud del tratado bilateral de inversión entre Colombia y España (el "Tratado")1, específicamente en lo que respecta a la regulación del sector eléctrico dentro de sus fronteras.

3. Las Demandantes en este caso - accionistas mayoritarias y operadoras de Electricaribe entre 2009 y 2016 - afirman que Colombia infringió el Tratado al no cumplir con sus obligaciones según la legislación colombiana relacionada con la regulación del sector eléctrico y al no cumplir con determinados compromisos que asumió para aplicar medidas destinadas a garantizar la viabilidad de las operaciones de la Compañía. Las Demandantes sostienen que, mediante la acción o inactividad regulatoria, Colombia llevó a Electricaribe a un precipicio financiero. Entonces, en lugar de aplicar las medidas necesarias para salvaguardar la Compañía, Colombia aprovechó un momento políticamente oportuno para expropiar la Compañía de forma ilegal.

4. Las Demandantes reclaman una indemnización por el valor que dicen que tendría su participación en Electricaribe justo antes de la intervención, en ausencia de las supuestas violaciones del Tratado por parte de Colombia. También reclaman una indemnización por las deudas y subsidios que alegan fueron adeudados en el momento en que Colombia intervino en la Compañía, así como el monto de un préstamo que garantizaron en los días inmediatamente anteriores a la intervención.

5. Colombia niega que su conducta haya sido en modo alguno una violación del Tratado o que tenga la obligación de indemnizar a las Demandantes por el valor de su participación en Electricaribe. Colombia sostiene que su decisión de intervenir en Electricaribe fue inevitable dada la extrema urgencia de la situación financiera de la Compañía, situación causada por la mala administración de la Compañía por parte de las Demandantes. De hecho, Colombia presenta reconvenciones por los daños que afirma haber sufrido como consecuencia de dicha mala gestión de una de las empresas de servicios públicos más importantes del país.

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VIII. LAUDO

637. Por todas las razones anteriores, el Tribunal resuelve y ordena lo siguiente:

1. Se desestiman las reclamaciones de las Demandantes relativas a las violaciones del Tratado;

2. El Tribunal carece de jurisdicción sobre las reconvenciones de la Demandada;

3. Cada parte asumirá sus propios gastos de representación y asistencia jurídica a que se refiere el artículo 38 e) del Reglamento de la CNUDMI. Los demás costos del arbitraje detalladas en el párrafo 627 supra y a los que se refiere el artículo 40(1) del Reglamento de la CNUDMI serán prorrateados igualmente entre las Partes.

Sr. Eric A. Schwartz
Sr. Alexis Mourre
Sr. Stephen L. Drymer

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